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个股看空研报增强市场韧性

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2019-08-08 16:51:55

某私募人士表示,一般买方机构都有自己的估值体系,其更看重的是券商研究员对企业一线情况的了解。对于重点标的,买方机构自己也会到企业进行实地调研。

做空机制有待完善

税某某,余杭人,46岁,之前有过入室抢劫前科。2018年4月刑满释放,之后买了辆三轮电瓶车,在一些建材市场、家具市场从事专业送货工作。

“当前农村存在的很多问题主要在于群众获取信息不畅,导致很多涉农惠农政策没有真正落到实处,‘民心通’正好解决了这个问题。”巴州区委常委、区纪委书记、区监委主任王海初介绍,为提升“一卡通”专项治理工作质效,全区充分发挥“民心通”平台客户端 APP 门户网站一体化查询监督举报体系作用,目前,全区29个乡镇(街道)和重点村社设置“民心通”信息监督平台,群众扫码下载“民心通”APP13万余次,门户网站点击量超过200万。

张晓梅介绍说,雄安中院自筹建阶段,就把智慧法院建设放在重要位置,坚持高起点谋划、高标准建设,并已建成功能完备的诉讼服务中心、24小时便民诉讼服务站,以及高标准的执行指挥中心、数字法庭、网呈会议室、数字化审委会会议室等,安装使用了“智能审判辅助”“电子卷宗同步生成”“智能语音转换”“诉非衔接”等应用软件,并对两级法院干警进行了智慧法院应用技术全员培训。在今后工作中,雄安中院将把智慧法院建设放在更加突出位置,坚持与雄安新区智慧城市建设一体推进,积极推动5G、人工智能、大数据、区块链等现代科技成果与司法工作深度融合,不断提升审判质量和效率,让新区百姓享受到更高水平的司法服务。

来源:新浪娱乐

提示个股风险

36名少年表演《长弓舞》。 张鹏翔 摄

个股看空研报的鲜见也令市场在一些情况下对个股看空报告给出了“过度反应”。3月7日,中信证券发布研报,对九日七涨停的中国人保给予“卖出”评级。3月8日,华泰证券发布研报,对十日八涨停的中信建投给予“卖出”评级。受到两份券商研报影响,8日,中国人保、中信建投开盘双双大单封死跌停,当日上证综指收盘大跌4.4%,失守3000点,创下2018年10月12日以来的最大单日跌幅。

看空研报鲜见

前述某私募研究员指出,很多券商研报常常大篇幅阐述看多逻辑,但对可能的风险点常常一笔带过,没有详细展开。从这个角度看,看空研报对于普通投资者而言也能在一定程度上起到提示风险的作用。

业内人士指出,A股市场做空机制不够完善、卖方研究机构盈利模式与上市公司及买方机构息息相关等因素的限制,是个股看空研报罕见的主要原因。但看空研报有助于市场健康运行、增强韧性,实现常态化发布还需多方发力。

某券商分析师表示,从某种程度上讲,看空报告的缺失会让市场失去重要的平衡力量,增加了市场风险的积聚。作为中介机构,卖方研究机构秉持客观独立,对投资者乃至资本市场而言至关重要。而作为完善价格机制的重要抓手,看空研报的常态化有助于资本市场的健康运行。

美国《华盛顿邮报》也报道称,特朗普对他的一些高级顾问感到“恼怒”,他认为这些顾问可能会使美国陷入与伊朗的军事对抗,从而打破他一直以来撤出“昂贵的外国战争”的承诺。《华盛顿邮报》表示,特朗普更倾向于用外交手段处理紧张局势,并希望与伊朗领导人直接对话。

潘向东表示,如果报告质量没问题,看空报告是正常的市场行为,未来会越来越多,但成为常态还需要一定时间。一方面,国内券商要逐步改变券商卖方机构的盈利模式,通过建立合理的证券研究盈利模式,提高券商分析师的独立性,提高证券分析师的声誉风险,避免道德风险和逆向选择。另一方面,需要完善A股做空机制,这样券商看空报告将会对整个市场的波动起到“缓冲”作用,也在一定程度上平抑市场上的暴涨暴跌现象。此外,还需建立科学、有效的分析师考核评价体系,合理引导证券分析师行为,推动分析师主动承担起增加有效信息供给、引导理性投资行为、提升证券市场效率的使命。

开场仅33秒,来自布莱顿队的康诺利左路晃过童磊的防守,在底线附近传中,埃尔布泽迪10米外将球打入郭全博把守的大门。

前述公募基金权益投资总监表示,现阶段实现个股看空研报常态化还很难,因为卖方盈利模式尚未有实质性改变。此外,海外市场工具和理念成熟完善,出清迅速,做空机制有实际意义,A股目前距离实现真正做空机制还有很多工作要做。

刘军指出,股市价格机制的正常运转是各方力量互相制衡的结果,不仅是增持与减持、增发与回购,还包括做多与做空。只有这几种重要的对立力量达到平衡,才能避免市场偏离正轨太远,从而降低市场失控风险,提高资本市场韧性。

三是试点先行推动煤层气管理体制改革。山西省晋城市煤层气产量占全国约七成,经过30多年探索,煤层气开发已经积累了一些成功经验。晋城市呼吁,在晋城设立改革试点,下放相关审批权限,鼓励先行先试,打造煤层气产业发展示范基地,进而撬动产业发展。(记者 梁晓飞 施钱贵 王飞航 王莹)

“不能简单说两份看空研报引发了市场调整,只是在特定市场环境和针对特定个股的情况下,这两份看空研报才对市场情绪产生了影响。”某公募基金权益投资总监表示,虽然买方机构对看空研报需求并不大,但对看空研报的态度是鼓励和认可的。

9月30日,嘉兴南湖警方经前期侦查,将陈某等人提请南湖区检察院审查批捕。

卖方动力不足,买方机构也没有明显需求。某大型公募基金分析师李明(化名)指出,虽然A股的两融标的有融券做空机制,但范围不够广,量也不是很大,目前A股总体还是一个做多市场。上市公司的主要诉求是做大市值,公募基金的诉求也是通过做多获利,通过做空获利的机构不多,因此买方机构对券商卖空报告的需求也不是很大。

虽然券商研究报告对个股做出看空评级很正常,但多年以来券商对个股发布看空研报却十分鲜见。3月15日,中国证券报记者在Wind研报平台中以“卖出”为关键词搜索相关研报,仅得29份,其中建议卖出A股上市公司的仅10篇,最早的一篇发表于2003年。Wind研报平台同时显示,仅最近一个月内发布的公司研报数量就达3081份。可见,个股看空研报在各大券商发布的海量公司研报中显得微不足道。

李明认为,未来A股做空机制有望继续发展完善,事实上,股指期货的多次松绑就已证明了这一点。

网传视频显示,一名戴眼镜的男子坐在机舱内的座位上,有机组人员对其说,“必须换座位,您不应该坐在这,这是机组的位置。”另一名工作人员则表示,“您回到自己的座位,让飞机按时起飞。”

某券商分析师刘军(化名)也表示,从国内券商目前的生态来看,其盈利与上市公司的利益紧密相关,因而一旦出具看空报告,就可能导致卖方研究机构与上市公司的关系生变,进而导致券商的一些业务无法开展。

人工智能业务继续保持全球领先,IDC数据显示,2018上半年中国人工智能基础架构市场继续保持强劲增长势头,销售额为5.43亿美元,浪潮人工智能服务器以51.4%的绝对优势蝉联中国市场第一,超过了其余所有厂商份额的总和。

资料图为警方查获“制毒工厂”。

南湖社区有常住居民2.4万人。2013年,南湖社区建起了约400平方米的“微益坊”,将辖区各个社会组织整合起来。而去年,又推出了线上平台“微益 ”。线下线上,南湖社区的公益性便民服务平台已经汇集了45支志愿者队伍,志愿者超过6000名。

就如何看待个股看空报告一事,3月15日证监会主席易会满在接受记者采访时表示,这是非常正常的事情。不过,统计显示,多年以来券商对个股发布看空研报十分鲜见。

分享中国经验

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对此,新时代证券首席经济学家潘向东表示,这首先是受到当前卖方研究模式的限制。如果分析师撰写了看空报告,企业可能会限制该分析师去调研,受损的买方客户也可能不再给该分析师打分。分析师为了和企业以及买方维持良好关系,撰写看空报告的积极性不高。其次,虽然A股目前存在一些做空机制,比如融券、股指期货等,但整体上做空机制还不多,这限制了看空报告的应用价值。最后,中国股市散户投资者较多,“羊群效应”明显,看空报告对标的股价影响很大,这会增加看空报告分析师的压力。

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